En el análisis de ALas845 hablamos de, “Reservas monetarias, amparo y estabilidad: Guatemala ante el debate por el CAF”.
El invitado Álvaro González Ricci, presidente del Banguat y de la Junta Monetaria, explicó las razones por las que la entidad no avala el uso de reservas internacionales para adherirse al Banco de Desarrollo de América Latina y el Caribe (CAF), estipulado por el Congreso en el artículo 85 del decreto del presupuesto aprobado para 2026.
En los recientes días, Ricci además anunció que se presentará una inconstitucionalidad contra la medida.
Análisis del artículo del presupuesto
Al inicio de la entrevista el funcionario dijo que si la medida es inconstitucional, es algo que debe ser establecido por la Corte de Constitucionalidad. “Hoy se publicó el presupuesto. Ese artículo tiene altas posibilidades de ser inconstitucional. En 1993 se incluyó el artículo 133 en la Constitución en donde se le prohíbe al Banguat financiar al Estado. Allí pudo darse la primera confusión. También somos como Estado socios del BM, BCIE pero eso se hizo antes de 1993, cuando ya fue inconstitucional. Por esto la economía ha sido muy estable y no como Argentina, por ejemplo, en donde se ha verificado inflación”, y añadió que la medida estipula 4 pagos de US$10 millones.
Sobre el análisis en la Junta Monetaria, Ricci mencionó que al detectar el artículo los cuerpos jurídicos en la instancia resaltaron que esa parte del decreto de presupuesto podría provocar una inconstitucionalidad. “Recordemos que en la Junta Monetaria hay tres ministros, representantes del sector bancario y de la Usac. Se acordó que se reunirían las partes para acordar posturas. Las autoridades del Minfin con la Junta Monetaria concluyeron que el artículo no era constitucional. El recurso que se presentará es general parcial sólo por ese artículo para que la CC de esa opinión final y que solamente este artículo sea retirado del presupuesto”, indicó.
Importancia de las reservas internacionales
El funcionario dijo que los dólares que conforman la reserva monetaria internacional, son recursos que “ya tienen los quetzales circulando”. “Si los usamos, es sacar quetzales sin ningún respaldo y lo que genera son presiones inflacionarias. Tener las reservas nos da un sólido respaldo. Los parámetros que se establecen para las reservas, es que se tengan 3 meses de importaciones, pero en el caso de Guatemala tenemos 11. Esto lo valoran bien las calificadoras internacionales. Las reservas son la joya de la corona y por eso se nos pide protegerlas desde la Constitución”, resaltó.
Ricci aclaró que fue en el Congreso en donde se realizó el cambio sobre cómo adherirse a la referida entidad bancaria, de hacerlo con fondos del presupuesto, como se proponía originalmente, a utilizar las reservas internacionales.
El funcionario insistió que las reservas internacionales son base de la resiliencia de la economía nacional lo cual le ha permitido “resistir crisis mundiales”.
Sobre si se toma en cuenta otros artículos o partes del presupuesto para ser impugnados, Ricci mencionó que el documento fue evaluado profundamente. “La decisión fue platicada y conversada con todas las partes. Hagamos de cuenta que pasa y nadie se da cuenta, eso hace que no ganemos nadie”, enfatizó.
Datos macroeconómicos
Sobre la cuestión del presupuesto aprobado para el 2026, el funcionario recordó su paso en el Ministerio de Finanzas y resaltó que trabajar con recursos establecidos es importante, pues carecer de éstos, fuerza a realizar readecuaciones.
En datos macroeconómicos, Ricci mencionó que el crecimiento del país es del 3.5 %, pero todos los sectores nacionales están de acuerdo con que debería ser del 5 %. “Esto se lograría con reformas estructurales y ser más productivos. La proyección de cierre para el año es del 4.1 %”, explicó.
Agregó que esta proyección sumada a una inflación baja, da la pauta a ir “por el buen camino”. “Otro tema importante es que pensamos que íbamos a crecer de forma conservadora las exportaciones, pero se cerrará el año en 6 o 7 por ciento las exportaciones. Son datos positivos. Eso hace que tenemos más dólares y con un crecimiento del 19 % en comparación del año pasado. Para el futuro recordemos que entra en enero el impuesto a las remesas, que es un 1 % que no tendrá mayor impacto, pero dará temor a migrantes que recurrirán a otras formas para enviarlas, lo cual hará más complejo tener el registro de cuántas remesas ingresan”, explicó.
Recordó que hasta 2022 se alcanzó una carga tributaria del 12 % estipulado en los Acuerdos de Paz y resaltó que el modelo exportador cerró en 2024 con Q14 mil 500. “Importamos el doble de lo que exportamos, y por eso debemos fortalecer un modelo de exportación pero debemos ser más productivos. Se requiere la inversión de US$ 30 mil millones en 5 años para llegar a ese 5 por ciento de crecimiento. En esto, si el gobierno no invierte US$ 2 mil millones, el objetivo no se logrará”, resaltó.
Ricci enfatizó que el presupuesto es “muy pequeño en relación al PIB”. “Por cada dólar que se invierte en infraestructura, se reciben US$175. De allí la importancia de la inversión. El nivel de deuda de Guatemala es todavía aceptable. SI no hay recursos, pero si se sabe dónde invertirlos para hacerlos rentables, les diría que vamos por el camino correcto”, explicó.
